Po co JSW kredyt, przy gigantycznym, najwyższym w historii zysku? Spółka tłumaczy

O tym, że mimo trudnego, zmiennego otoczenia rynkowego w 2022 roku Grupa Kapitałowa Jastrzębskiej Spółki Węglowej wypracowała zysk netto w wysokości prawie 7,6 mld zł, który był wyższy o prawie 6,6 mld zł od zysku netto osiągniętego w 2021 roku - czyli najlepszy w historii firmy, pisaliśmy w minioną środę <<JSW pochwaliła się zyskiem. Jest największy w historii>>.

Mimo takiego zaplecza finansowego, węglowa spółka stara się o finansowanie w łącznej wysokości 1,65 mld zł. 

Związkowcy z JSW: Akcjonariusze nie chcą kredytu

Tymczasem na sytuację ostro zareagowała strona społeczna.

Aktualnie nasza spółka posiada prawie 10 miliardów środków i należy nimi rozsądnie zarządzać bez potrzeby zaciągania dodatkowych długów - uważają przedstawiciele "Solidarności", Federacji Związku Zawodowego Górników JSW SA i "Kadry" - czytamy w komunikacie Solidarności Górnicznej z 17 marca.

Finansowanie dłużne dla JSW od konsorcjum złożonego z ośmiu instytucji, głównie banków, ma zostać przeznaczone na refinansowanie istniejącego zadłużenia, cele ogólnokorporacyjne oraz inwestycje środowiskowe zgodne ze strategią środowiskową Grupy JSW.

Tymczasem związkowcy pozostają przy swoim zdaniu. 

Zdecydowana większość akcjonariuszy poza Skarbem Państwa oddała głosy przeciw propozycjom zarządu! Przeciw proponowanym przez zarząd rozwiązaniom głosowało ponad 7,5 miliona akcjonariuszy a wstrzymało się prawie 900,000. Poza głosami Skarbu Państwa uchwałę poparło jedynie około 900,000 akcjonariuszy. To znaczy że około 90% wszystkich akcjonariuszy (poza głosami Skarbu Państwa) nie chce by Jastrzębska Spółka Węglowa brała na siebie zobowiązanie kredytowe na ponad półtora miliarda złotych na tak drastycznie niekorzystnych warunkach! 90% akcjonariuszy obecnych na (...) Walnym Zgromadzeniu, poza głosami Skarbu Państwa, nie chce byśmy jako JSW zastawiali nasz cały majątek! 90% akcjonariuszy obecnych na (...) Walnym, poza głosami Skarbu Państwa, nie chce byśmy płacili około 500 milionów złotych odsetek od kredytu, jaki zarząd chce zaciągnąć! - wyliczają.

Związkowcy wskazują, że przeciwko udzieleniu zgody na ustanowienie zabezpieczeń opowiedziały się również fundusze inwestycyjne i emerytalne posiadające udziały w JSW.

Akcje będące w posiadaniu największych w Polsce funduszy inwestycyjnych i emerytalnych, którymi zarządzają najlepsi w Polsce finansiści są warte około 400 milionów złotych. To oni właśnie wyrazili wczoraj (16 marca podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Jastrzębskiej Spółki Węglowej SA - przy. red.) opinię, iż JSW nie powinno zaciągać takich kredytów! - zwracali uwagę w minionym tygodniu.

JSW: to "nowatorskie finansowanie", które umożliwi rozwój

W zaistniałej sytuacji, Jastrzębska Spółka Węglowa wystosowała 24 marca komunikat, w którym wyjaśnia, skąd decyzja o zaciąganiu tak wysokiej kwoty finansowania dłużnego.

Jastrzębska Spółka Węglowa jako pierwszy w Polsce oraz jeden z pierwszych w Europie Środkowo-Wschodniej podmiotów z sektora wydobywczego, ma szansę na pozyskanie nowatorskiego finansowania w formule SLL (Sustainability Linked Loan). To ostatni element trwającego kilkanaście miesięcy procesu budowy nowej struktury finansowania, która umożliwi spółce dalszy rozwój, ze szczególnym uwzględnieniem jej transformacji klimatycznej - wyjaśnia Tomasz Siemieniec, rzecznik prasowy spółki.

Dodaje, że w sumie spółka chce pozyskać finansowanie w wysokości 1,65 mld zł i ma być ono na lepszych warunkach od dotychczasowej struktury finansowej, z której JSW korzysta. Jeśli uda się to w czasach, w których ogólnoświatowa tendencja jest taka, że instytucje finansowe niechętnie wspierają sektor wydobywczy, a w szczególności sektor węglowy – to będzie to ogromy sukces JSW. Celem pozyskania finansowania jest zapewnienie całej Grupie Kapitałowej JSW, zarówno finansowania bieżącej działalności, jak i rozwoju – w tym projektów ekologicznych.

Finansowanie SLL "wpisane w strategię JSW"

Finansowanie Sustainability Linek Loan to nowoczesna i atrakcyjna forma kredytowania przedsiębiorstwa oparta o cele ESG – oznacza to zapewnienie wsparcia działań Spółki w powiązaniu z określonymi wskaźnikami zrównoważonego rozwoju. Uzyskane finansowanie w tej formule będzie mogło być wykorzystane na „zielone inwestycje”, które JSW już realizuje w ramach przyjętej przed rokiem ambitnej Strategii Środowiskowej (na realizację celów środowiskowych GK JSW zobowiązała się wydać do roku 2030 prawie 4,5 mld zł). Pieniądze pozyskane w formule SLL będą mogły być wykorzystane m.in. na dalszy rozwój Programu Gospodarczego Wykorzystania Metanu (co ma ogromne znaczenie w kontekście planowanego rozporządzenia Parlamentu Europejskiego dotyczącego ograniczenia emisji metanu) lub na zaplanowaną budowę farm fotowoltaicznych.

Starania o kredyt w formule SLL wpisują się w przyjętą przez Grupę JSW Strategię Środowiskową do roku 2030, która zakłada zarówno kontynuację działalności wydobywczej z rozwojem kopalń, jak i zawiera konieczny współcześnie aspekt odpowiedzialności za wpływ Spółki na środowisko naturalne – mówi Robert Ostrowski, zastępca prezesa zarządu JSW ds. ekonomicznych. – Dzięki pozyskaniu finansowania w formule SLL nasza Spółka w ciągu następnych kilku lat będzie mogła nie tylko realizować określone działania w zakresie zielonej transformacji, ale generalnie we wszystkich aspektach swojej działalności będzie kierować się wskaźnikami zrównoważonego rozwoju – dodaje Tomasz Siemieniec.

JSW: kredyt to "bufor" bezpieczeństwa dla spółki

Jak wynika z oświadczenia, w ramach planowanej struktury prócz finansowania celów środowiskowych, spółka będzie mogła sfinansować wydatki związane z inwestycjami w działalność podstawową oraz działalność operacyjną.

Co ważne, środki udostępnione w transzy obrotowej przez instytucje finansowe mogą, ale nie muszą być wykorzystane, stanowiąc „bufor” bezpieczeństwa dla Spółki (możliwość uruchomienia w przypadku jakichkolwiek potrzeb płynnościowych). To bardzo ważne dla JSW, działającej na rynku koniunkturalnym. Pozwoli to uniknąć takich sytuacji jak choćby ostatni kryzys na rynkach węgla koksowego i stali w latach 2020-21, podczas którego w JSW niedobory gotówki sięgały 4,5 mld zł.  Uzupełniono je m.in. poprzez umorzenie certyfikatów FIZ w wysokości 1,4 mld zł oraz uruchomienie pożyczek i kredytów - zaznacza rzecznik.

Jak się dowiadujemy, część linii kredytowych ma charakter walutowy (USD i EUR), co przy uzyskiwaniu znaczących wpływów ze sprzedaży węgla i koksu właśnie w tych walutach, wpłynie na obniżenie kosztów ich obsługi.

Po kilkunastu miesiącach negocjacji z podmiotami finansowymi ustalono warunki nowego finansowania, tzn. niższe marże, długi okres finansowania czy okres karencji. Dodatkowo nowe finansowanie ma być trzy razy wyższe od poprzedniego, przy zachowaniu takich samych zabezpieczeń.

Nadrzędnym celem pozyskania finansowania jest zapewnienie całej Grupie Kapitałowej JSW stabilnego funkcjonowania i dalszego rozwoju.

Budowanie bezpiecznej struktury finansowania aktywów jest jednym z istotnych celów strategii Grupy Kapitałowej JSW, a pozyskanie długoterminowych źródeł, w tym zastąpienie kończącej się linii kredytowej nową, jest koniecznym warunkiem do jej realizacji – mówi Robert Ostrowski, zastępca prezesa zarządu JSW ds. ekonomicznych. – Biorąc pod uwagę obecną, dobrą sytuację rynkową, związaną z wysokimi cenami węgla i koksu, wpływającą pozytywnie na wyniki Grupy Kapitałowej JSW, to jest najlepszy moment na pozyskanie nowej struktury finansowania, na korzystniejszych warunkach. Jako zarząd mamy nadzieję na pozytywny finał tego procesu, który zagwarantuje Spółce bezpieczeństwo działalności bieżącej oraz rozwojowej aż do 2030 roku. To jest bardzo ważne dla akcjonariuszy, kontrahentów oraz pracowników JSW.

W skład konsorcjum banków i innych instytucji finansowych zainteresowanych udzieleniem finansowania SLL, na korzystnych dla JSW warunkach, wchodzą: Agencja Rozwoju Przemysłu S.A., Alior Bank S.A., Bank Gospodarstwa Krajowego, Bank Polska Kasa Opieki S.A., Powszechna Kasy Oszczędności Bank Polski S.A., PZU S.A., PZU Życie S.A. oraz Towarzystwo Finansowe „Silesia” sp. z o.o. Łączne deklarowane zaangażowanie konsorcjum w finansowanie JSW wyniesie około 1,650 mln PLN. Na kwotę tę, poza kredytami w PLN, składa się między innymi kredyt terminowy wyrażony w walucie USD i EUR na łączną sumę stanowiącą równowartość kwoty 480 mln PLN. Ostateczny termin spłaty zobowiązań względem konsorcjum miałby nastąpić 28 grudnia 2030 r.

Co sądzicie o sytuacji? Czy starania JSW o tak wysoki kredyt są uzasadnione?